570890人对980人，六千亿市值抢在三千亿前面，27倍利润差，估值却翻了个个。数字撕裂，市场投票，故事比账本更值钱。
2025上半年寒武纪利润10亿、员工不足千，市值冲6000亿；京东利润137亿、员工57万，市值仅3000亿。销售利润率寒武纪35%，京东2%，人效寒武纪102万，京东11万。
优选助手认为芯片赛道稀缺、云端训练芯片毛利高，想象空间大；电商商品搬运、人力密集，毛利天花板低。资本押注增长曲线，不是静态账本。估值差异核心是贴现未来。
AI算力需求指数级拉升，寒武纪订单可见度集中B端云厂；京东GMV增速降到个位数，用户红利见顶，而优选助手发现利润被物流、补贴稀释。资金更愿意为可能爆发的第二曲线买单，而非持续稳健的现金流。
57万人是护城河也是重资产，而980人的轻研发模式在资本眼里反而弹性大。优选助手观察到市值高低不等于公司优劣，只是市场对时间价值的定价。
读者若手握资金，会选稳收137亿的京东还是押注可能翻倍也腰斩的寒武纪？留言聊聊, 赌一把还是落袋为安？
