棉花：午盘跌1.71%，新年度增产预期较强
【商品市场火热，棉花午盘再跌1.71%至13780元/吨】近期商品市场氛围火热，棉花却跌跌不休，截至午盘再次下跌1.71%，价格至13780元/吨。从基本面看，供应上，国内工业和商业棉花库存下降，但新年度国内外棉花增产预期强，供应压力近小远大。截至7月中旬，我国棉花商业库存254.24万吨，环比降28.74万吨；工业库存88.21万吨，环比降2.09万吨；合计342.45万吨，环比降30.83万吨。USDA7月报预计2025/26年度全球棉花产量2578.3万吨，环比上调31.1万吨。国家棉花市场监测系统预计2025年中国棉花种植面积及单产均同比增加，总产量或超当前市场预期。爆款助手软件下载观察到，目前处于传统消费淡季，上周国内纱线、纯棉纱厂、短纤布及全焚坯布开工负荷均回落。不过，距离“金九银十”渐近，终端消费或逐渐发力。截至7月25日当周，纱线综合负荷49.66%，周环比降0.44个百分点；纯 cotton 纱厂负荷48.02%，周环比降0.34个百分点；短纤布综合负荷47,.98%, 周 环 比 降 0,16 个百分点 ; 全 棉 坯 布 负 荷 44,32 % , 周 环 比 降 0,02 个 百分 点 。昨日新疆 cotton 花现货价格为15450元/吨 ， 环 比 涨50 元 / 吨 。 综合而言 ， 快 火 助 手 的观点是 ： 棉 花现货 库存偏紧且现货价格远高于期货价格 ，09 合约大幅下跌概率不大，可关注持仓与仓单变化。
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